اکوبان به نقل از بلومبرگ گزارش میدهد که این عقبنشینی، ترکیبی از رزرو سود سرمایهگذاران، تقویت ناگهانی دلار، پایان فصل خرید دیوالی در هند و خوشبینی به پیشرفت مذاکرات تجاری آمریکا و چین بود. شاخص قدرت نسبی (RSI) طلا برای هفتهها در منطقه اشباع خرید بود؛ نشانهای کلاسیک از خستگی رالی.
اما این پایان داستان نیست. وارن بافت طلا را «دارایی عقیم» مینامد «یک اونس برای ابد، یک اونس» اما بانکهای مرکزی جهان نظر دیگری دارند. در سال ۲۰۲۴، برای سومین سال متوالی بیش از ۱۰۰۰ تن طلا خریدند؛ بیشتر از کل دهه ۱۹۹۰. بانک خلق چین برای یازدهمین ماه متوالی خرید، و حالا حتی قصد دارد نگهدارنده ذخایر طلای کشورهای دیگر شود.
بلومبرگ تأکید میکند: طلا دیگر فقط جواهر نیست؛ ابزاری برای کاهش وابستگی به دلار، محافظت در برابر تحریمها و مقابله با تورم است. بدهی رکوردشکن آمریکا، فشار ترامپ بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، و کسری بودجه خارج از کنترل، همه دلار را تضعیف کردهاند و طلا را جذابتر.
سرمایهگذاران هم بیکار ننشستهاند. داراییهای صندوقهای ETF با پشتوانه طلا در اکتبر به بالاترین سطح سه سال اخیر رسید، هرچند هنوز از پیک پاندمی ۲۰۲۰ فاصله دارد. وقتی قیمت بالا میرود، هندیها و چینیها وارد میشوند و کف قیمتی میسازند؛ ۲۵ هزار تن طلای خانگی در هند، بیش از پنج برابر ذخایر فورت ناکس آمریکا.
آیا این ریزش، پایان رالی است؟ اکوبان به نقل از بلومبرگ میگوید: خیر. اگر دیدار ترامپ و شی جینپینگ به توافق تجاری منجر شود، اگر دلار قوی بماند یا تعرفهها کاهش یابد، طلا ممکن است عقبنشینی بیشتری داشته باشد. اما تا وقتی بانکهای مرکزی خریدارند، تورم تهدید میکند و استقلال فدرال رزرو زیر سؤال است، رالی طلا هرچند با نفسهای کوتاه ادامه خواهد داشت.
